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宽松预期推高美股 财报季小心“触雷”
2019-07-15 09:37:22 来源: 中国证券报
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  美股市场三大指数上周连续创出新高。道琼斯工业平均指数上涨1.52%、标准普尔500指数涨0.78%、纳斯达克综合指数涨1.01%。

  盘面中,道指首度站上27000点,标普指数首次站上3000点,科技、工业板块领涨,医药板块表现不佳。市场分析人士认为,美股近期涨势主要来自投资者对美联储宽松货币政策预期的期待。大批公司将在本周开始披露第二季度业绩,这将是美股进一步走高面临的主要挑战。由于美国经济增长放缓以及股市处于创纪录高位,财报季将比以往更容易成为“雷区”。

  医药股普遍回调

  值得注意的是,特朗普政府放弃了一项旨在控制处方药价格的计划。该计划原本提议医疗保险公司将制药商给其的数十亿美元“回扣”转移给医保计划的患者。受此影响,医药股普遍下跌,医疗保险公司股价上涨。

  道指成分股中,联合健康周度上涨7.66%,表现最好;英特尔、家得宝、高盛、波音股价涨幅分别为3.83%、3.2%、2.91%、2.66%,位列第二至五位。只有6只成分股周度下跌,医药巨头默克、强生、辉瑞制药、威瑞森通信、苹果、旅行者公司分别跌6.86%、4.46%、3.46%、1.92%、0.46%、0.45%。

  标准普尔500指数成分股中,西部数据上周表现最好,上涨13.97%。美光科技、三家医疗保险公司Humana、信诺、Anthem分别上涨12.91%、10.05%、9.65%、9.3%,排名第二至五位。跌幅榜上出现了多家医药股的身影。由于公司业绩展望大幅下滑,生物医药股Illumina周度大跌19.35%,排名第一;Alexion制药、Incyte、AMGEN-T公司分别下跌7.28%、6.07%、5.92%,分列第二、五、六位。

  由于纳斯达克综合指数拥有逾2600家成分股,本文以纳斯达克的主要指数——纳斯达克100指数成分股进行统计。该指数上周涨1.3%。应用材料、AMD、特斯拉、英伟达领涨,再生元制药、生物医药巨头吉利德科学公司领跌。

  市场聚焦企业业绩

  分析人士认为,美联储不看好美国经济前景,意味着它倾向于宽松货币政策。目前市场预期美联储今年7月将至少降息25个基点,年底还将继续降息。美股近期涨势主要来自对于美联储宽松政策的乐观预期。但有观点警告称,降息对股票等高风险偏好资产来说构成利好,短期内将推动股市上行。不过,即将推出的宽松货币政策并不能很快改变美国经济疲软的现状。另外,现阶段市场反应完全基于对美联储降息的预期,但如果美联储下一步举措不符合市场预期,美股将立刻下跌。

  另外,美企二季度财报披露已拉开帷幕,投资者将进一步聚焦于企业盈利数据。本周,花旗集团将率先发布财报,紧随其后的是高盛、富国银行、摩根大通、美国银行和摩根士丹利,金融板块通?;嵛拦刹票镜某跗诙ㄏ禄???萍脊煞矫?,微软、奈飞也将于本周发布财报。目前来看,市场对美企第二季度财报的预期并不乐观。FactSet预计,标准普尔500指数成分股公司第二季度的收益将同比下降2.9%。

  瑞银分析师特拉汉表示,市场过于依靠“美联储因素”来维持涨势,美企盈利增长趋势有下行风险。彭博数据显示,标普500指数成分股公司未来12个月的盈利增速预期已经从去年底的超过20%降到目前的3%。他援引历史数据称,降息刺激股市上涨只是短暂效应,在2001年和2007年,当标普500指数成分股公司的盈利增速降到零时,“美联储因素”也就不管用了。记者 陈晓刚

  

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